Bagaimana Membahas $HOOD dan Saham IPO Baru dengan Klien
IPOs

Bagaimana Membahas $HOOD dan Saham IPO Baru dengan Klien

Sayas klien Anda bersemangat tentang saham IPO baru yang memukul pasar seperti Robinhood (HOOD), tetapi Anda tidak yakin bagaimana mendekati percakapan? Mempertimbangkan gembar-gembor di sekitar IPO besar, mereka mungkin sulit untuk diabaikan — tetapi tidak selalu mudah untuk memutuskan apakah akan berinvestasi atau tidak.

Sementara potensi untuk menang besar pada saham baru mungkin menarik bagi klien, ada beberapa pertimbangan utama yang harus dilakukan sebelum berinvestasi.

IPO, atau Initial Public Offering, adalah penawaran saham pertama perusahaan kepada investor publik. Ini juga merupakan kesempatan pertama bagi sebagian besar pasar untuk menggali keuangan perusahaan. Dengan demikian, informasi yang terbatas tentang saham IPO baru dapat menyebabkan pasar merasa salah harga, dan menyebabkan perubahan dramatis dalam harga saham.

Namun, cara-cara baru untuk go public telah mendapatkan popularitas. Beberapa perusahaan baru-baru ini langsung menuju bursa melalui daftar langsung atau SPAC, memilih untuk melewati bank institusional dan penjamin emisi yang biasanya menangani IPO, bersama dengan biaya besar yang mereka tetapkan. Lalu, ada kasus Robinhood, yang IPO-nya memadukan unsur-unsur metode pencatatan tradisional dan langsung, benar-benar mengguncang bagaimana penawaran awal dilakukan. Banyak IPO yang terdaftar secara langsung melihat kesuksesan sejak awal dalam kehidupan mereka yang diperdagangkan secara publik, terutama Robinhood.

Ychart pengembalian IPO yang terdaftar langsung


YCharts

Dengan pasar IPO yang tampaknya sedang terganggu, penting untuk mendidik diri Anda sendiri tentang perkembangan terakhir sehingga klien juga dapat diinformasikan dengan benar.

Boom, atau Bust?

Saham IPO dapat “booming”, melonjak tinggi di atas harga penawaran awal, atau “bust”, dan kehilangan sebagian besar nilainya segera setelah go public. Sebagai contoh, bagan di bawah ini membandingkan pertumbuhan investasi $10.000 di Blue Apron (APRN) dan Roku (ROKU) dalam empat tahun setelah tanggal IPO (masing-masing Juni & September 2017). Sementara investor di saham Roku dapat meningkatkan investasi awal mereka lebih dari 15x, hal yang sama tidak dapat dikatakan bagi mereka yang membeli saham Blue Apron dan menahannya turun 95% pada Agustus 2021.

IPO, boom atau bust?


YCharts

Bahkan ketika melihat saham-saham IPO baru secara lebih luas, ada kecenderungan kinerja yang kurang baik dibandingkan pasar akhir-akhir ini. Analisis kami sebelumnya menunjukkan bahwa hanya 38% dari IPO terbesar antara 2009 dan 2018 yang menunjukkan pengembalian tahunan yang lebih baik selama periode tersebut daripada S&P 500.

jumlah kinerja IPO


YCharts

Proksi yang baik untuk kinerja IPO secara keseluruhan adalah Renaissance IPO ETF (IPO), yang melacak indeks IPO baru-baru ini di bursa saham AS. Sementara saham IPO baru mungkin berkinerja buruk selama sekitar satu dekade terakhir, tren itu mungkin berbalik. Bagan di bawah ini menunjukkan ETF IPO Renaissance mengungguli pasar yang lebih luas sejak April 2020, dan telah mengembalikan lebih dari dua kali lipat total pengembalian S&P 500 pada Agustus 2021.

Kinerja IPO sejak 2019

Berinvestasi di Saham IPO Baru

Jika klien Anda tertarik dengan saham baru, mereka harus terlebih dahulu memahami beberapa fakta penting tentang IPO, dan metrik terpenting untuk menganalisisnya. Sangat penting untuk memahami bagaimana harga IPO dan berbagai cara mereka datang ke pasar:

• Metode tradisional yang melibatkan penjamin emisi dan bank investasi

• Daftar langsung dan SPAC, yang menjadi lebih populer dalam beberapa bulan terakhir

• Metode unik Robinhood, yang memadukan penjaminan emisi tradisional dengan pencatatan langsung

Underwriting: Cara Tradisional Menentukan Harga IPO

Sebelum listing di bursa publik, perusahaan terlebih dahulu melakukan “roadshow” dan memasarkan saham mereka secara pribadi kepada investor institusi besar. Tujuan dari roadshow adalah untuk menghasilkan permintaan saham baru dari komunitas investasi. Setelah roadshow selesai, harga IPO ditetapkan berdasarkan permintaan investor.

Sementara setiap orang yang membeli saham IPO baru tertarik pada “pop” – ketika harga saham baru melonjak pada hari pertama perdagangannya – lembaga yang berlangganan selama roadshow berdiri untuk mendapatkan keuntungan paling banyak. Akan lebih sulit bagi investor biasa untuk memanfaatkan potensi pop karena harga menyesuaikan dengan sangat cepat begitu pasar publik mendapatkan akses ke saham IPO.

Karena alasan itu, membeli saham IPO baru dengan harga penawarannya bisa jadi sulit—sesuatu yang coba diubah oleh Robinhood, dan kami akan menjelaskan seberapa cepat. Jika klien Anda tertarik untuk membeli segera, beri tahu mereka bahwa mereka mungkin melewatkan jendela pendek di mana mereka bisa mendapatkan harga yang menarik pada perdagangan mereka. Sebaliknya, harga bisa turun di bawah kisaran penawaran pada hari pertama perdagangan, dan kehilangan banyak nilai dalam waktu singkat.

Akhirnya, waspadalah terhadap “masa penguncian.” SEC mencegah orang dalam (biasanya karyawan dan investor awal) dari menjual saham selama 90 hari pertama perdagangan. Setelah periode penguncian berakhir, tekanan jual dari orang dalam dapat menyebabkan penurunan tajam harga saham. Meskipun penurunan harga ini mungkin tidak disebabkan oleh perubahan mendasar dalam pandangan perusahaan, Anda dan klien Anda harus menyadari potensi dampaknya.

Berinvestasi dalam Daftar Langsung & SPAC

Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa saham telah go public melalui Direct Listing. Klien Anda mungkin bertanya tentang daftar langsung Coinbase (COIN) atau Spot (SPOT), dan apa perbedaan antara IPO tradisional dan daftar langsung sebenarnya. Juga dikenal sebagai Penawaran Umum Langsung atau Penempatan Langsung, daftar langsung adalah ketika perusahaan swasta menawarkan saham mereka secara langsung di bursa saham, melewati penjamin emisi tradisional dan roadshow. Perusahaan dapat memilih daftar langsung daripada IPO jika mereka yakin sudah ada cukup permintaan untuk saham mereka dari publik, atau jika mereka ingin menghindari periode penguncian.

Bagi investor, pembeda utama dari daftar langsung versus IPO adalah permintaan saham yang kurang terjamin dan peluang sebelumnya bagi orang dalam perusahaan untuk menjual saham. Keduanya dapat berdampak pada harga saham IPO baru, terutama dalam waktu dekat.

Baru-baru ini, SPAC telah menjadi topik hangat. Perusahaan Akuisisi Tujuan Khusus (SPAC) adalah perusahaan cangkang yang go public dengan tujuan tunggal untuk kemudian mengakuisisi perusahaan swasta. SPAC dapat membantu merampingkan proses IPO untuk perusahaan swasta, dan seringkali membayar harga saham yang lebih tinggi kepada perusahaan daripada IPO. Setelah SPAC mengakuisisi perusahaan swasta, SPAC akan mengasumsikan identitas perusahaan tersebut, dan sahamnya akan diperdagangkan secara publik.

Baca lebih lanjut tentang SPAC di sini, temukan SPAC publik saat ini dalam subsektor perusahaan cangkang di YCharts, dan gunakan set data Unit SPAC untuk mengevaluasi SPAC pra-penggabungan. Ingin mempelajari lebih lanjut tentang SPAC? Unduh kertas putih gratis kami yang memeriksa kinerja SPAC sebelum dan sesudah merger.

Investor menghadapi risiko tambahan saat membeli saham di SPAC, karena tidak ada yang tahu perusahaan apa yang akan diakuisisi oleh SPAC. Pada dasarnya, pemegang saham menginvestasikan uang mereka dalam kemampuan tim manajemen SPAC untuk menemukan dan mengakuisisi perusahaan yang berkualitas.

Robinhood: Jalan (ke NASDAQ) Kurang Bepergian

Lalu, ada Robinhood. Platform investasi harian tanpa komisi yang lebih terkenal untuk perdagangan opsi #YOLO, yang disebut saham meme seperti GameStop (GME) dan AMC Entertainment (AMC) serta Dogecoin dan cryptocurrency lainnya go public pada 29 Juli 2021. Robinhood memilih rute IPO tradisional, mengetuk Goldman Sachs dan JP Morgan untuk menanggung penawaran awal, tetapi juga tetap berpegang pada akar ritelnya dengan secara langsung menawarkan 35% saham IPO kepada 22,5 juta penggunanya.

Sebelum IPO sendiri, Robinhood telah meluncurkan fitur “Akses IPO” bagi penggunanya untuk berinvestasi dalam IPO mendatang. Ini memberi pengguna kesempatan untuk berada di garis depan bersama investor institusi besar untuk saham Clear Secure (YOU) dan Duolingo (DUOL), untuk menyebutkan beberapa daftar terbaru. Demokratisasi akses IPO tampaknya menjadi tren yang meningkat di tempat lain—SoFI Technologies dan Public Holdings segera meluncurkan platform mereka sendiri bagi investor ritel untuk mengakses IPO.

Apa yang membuat IPO Robinhood sangat menarik, bagaimanapun, bukan hanya fitur “Akses IPO” pertama dan satu-satunya perusahaan. Bisnis Robinhood sebagai perusahaan pialang memungkinkannya melakukan sesuatu yang unik dengan IPO ini: menawarkan sahamnya sendiri di platformnya sendiri. Pada dasarnya, Robinhood memungkinkan pengguna membeli Robinhood…di Robinhood. Tampaknya para pengguna itu—dan mungkin yang lain—telah mengikuti mantra itu sejak HOOD masih bayi.

SPX HOOD


YCharts

Metrik Utama untuk Mengevaluasi Saham IPO Baru

Sebagai bagian dari proses IPO, perusahaan merilis laporan keuangan historis dan informasi lainnya kepada SEC dan publik. Di bawah ini adalah metrik dan perkiraan utama untuk mengevaluasi saham baru di pasar:

Estimasi Pendapatan Triwulanan & Tahunan: Ekspektasi analis Wall Street tentang penjualan perusahaan di masa depan. Pertumbuhan pendapatan lini atas yang kuat penting bagi perusahaan baru; mencari perkiraan yang lebih tinggi dari angka periode lalu.

Estimasi Laba Per Saham (EPS) Kuartalan & Tahunan: Ekspektasi analis Wall Street tentang laba per saham di masa depan. Perkiraan EPS memproyeksikan keuntungan perusahaan relatif terhadap jumlah saham yang beredar, dan itu adalah salah satu metrik yang paling banyak dikutip saat menentukan nilai perusahaan. Setelah rilis pendapatan kuartalan perusahaan, perkiraan “mengalahkan” atau “hilang” dapat mengayunkan harga saham.

Rasio Harga terhadap Penjualan (P/S): harga saham saat ini dibagi dengan pendapatan per saham. Rasio P/S paling baik digunakan untuk membandingkan perusahaan dalam industri yang sama, karena margin keuntungan dapat sangat bervariasi antar industri. Rasio P/S yang relatif lebih rendah berarti saham dinilai terlalu rendah berdasarkan pendapatannya, sedangkan rasio P/S yang lebih tinggi dapat berarti harga saham meningkat. Ingatlah, ekspektasi masa depan untuk pendapatan yang lebih tinggi mungkin “dihargai menjadi” harga saham baru.

Nilai Perusahaan terhadap Pendapatan (EV/Pendapatan): nilai perusahaan saat ini relatif terhadap penjualannya. Rasio EV/Pendapatan yang lebih tinggi berarti perusahaan mungkin dinilai terlalu tinggi, dan sebaliknya.

Saham baru di pasar memiliki sejarah perdagangan yang terbatas; bagi mereka yang telah berada di pasar sedikit lebih lama, ada beberapa metrik dan perkiraan lain untuk mengevaluasi potensi pertumbuhan saham:

Pertumbuhan Harga terhadap Pendapatan (Rasio PEG): rasio P/E perusahaan dibagi dengan tingkat pertumbuhannya. Rasio PEG memungkinkan investor untuk membandingkan perusahaan lintas industri dengan rasio P/E dan tingkat pertumbuhan yang berbeda; rasio PEG sama dengan 1 dianggap wajar, sementara lebih rendah dari 1 dinilai terlalu rendah untuk tingkat pertumbuhannya, dan lebih tinggi dari 1 dinilai terlalu tinggi.

Forward Price to Earnings (P/E) Ratio: harga saham saat ini dibagi dengan laba per saham yang diprediksi oleh analis Wall Street. Jika Forward P/E Ratio perusahaan lebih rendah dari P/E ratio saat ini, pendapatan diharapkan meningkat.

Haruskah Anda Berinvestasi dalam IPO Mendatang?

Saham IPO baru bisa berisiko. Perusahaan yang baru terdaftar tidak memiliki metrik kinerja historis dan rekam jejak perusahaan yang lebih mapan. Jika klien Anda tertarik dengan saham baru, berikut beberapa hal yang perlu dipertimbangkan:

Apa selera risiko klien Anda? Apakah mereka lebih menghindari risiko dan tidak nyaman dengan kerugian besar, atau apakah mereka memiliki toleransi yang lebih tinggi? Profil risiko klien Anda adalah penentu utama apakah berinvestasi di saham IPO baru cocok untuk mereka.

Apa komposisi portofolio klien Anda? Saham IPO mungkin memerlukan pemantauan dan evaluasi yang lebih sering — tentukan apakah uji tuntas tambahan konsisten dengan ukuran dan komposisi portofolio klien.

Sudahkah Anda mempertimbangkan rata-rata biaya dolar? Dengan mengumpulkan saham secara perlahan, Anda dapat menghindari risiko salah memperkirakan investasi, mengurangi beberapa potensi volatilitas, dan membangun posisi klien Anda dari waktu ke waktu.

Penafian
©2021 YCharts, Inc. Semua Hak Dilindungi Undang-Undang. YCharts, Inc. (“YCharts”) tidak terdaftar di Komisi Sekuritas dan Bursa AS (atau dengan otoritas pengatur sekuritas atau badan negara bagian mana pun atau yurisdiksi lainnya) sebagai penasihat investasi, pialang-dealer atau dalam kapasitas lain, dan tidak dimaksudkan untuk memberikan nasihat investasi atau membuat rekomendasi investasi. Laporan ini dibuat melalui penerapan alat analisis dan data yang disediakan melalui ycharts.com dan dimaksudkan semata-mata untuk membantu Anda atau investasi Anda atau penasihat lain dalam melakukan penelitian investasi. Anda tidak boleh menafsirkan laporan ini sebagai tawaran untuk membeli atau menjual, sebagai ajakan untuk membeli atau menjual, atau sebagai rekomendasi untuk membeli, menjual, menahan atau memperdagangkan, sekuritas atau instrumen keuangan lainnya. Untuk informasi lebih lanjut mengenai penggunaan Anda atas laporan ini, silakan kunjungi: ycharts.com/about/disclosure

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak mencerminkan pandangan dan pendapat Nasdaq, Inc.

Posted By : totobet hk