Kebutuhan Mendesak untuk Kejelasan Peraturan tentang Stablecoin
Cryptocurrencies

Kebutuhan Mendesak untuk Kejelasan Peraturan tentang Stablecoin

RBaru-baru ini, para pemimpin dari enam perusahaan cryptocurrency bersaksi di depan Kongres tentang peluang dan janji mata uang digital dan juga menjawab pertanyaan anggota parlemen tentang risiko yang menyertai penggunaannya. Stablecoin menjadi pusat dari banyak diskusi karena aset kripto yang tumbuh cepat ini menjadi pusat perdebatan seputar regulasi cryptocurrency.

Tether – penerbit stablecoin terbesar – setuju pada bulan Oktober untuk membayar Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas $41 juta karena salah mengartikan cadangan dolar di balik token digitalnya memberikan bukti mencolok bahwa regulator dan pembuat kebijakan perlu bersatu dan segera menyelaraskan cara mengatur pasar yang berkembang pesat ini sebelum berdampak pada dunia keuangan yang lebih luas.

Baucus, seorang Demokrat, menjabat sebagai senator AS dari Montana (1978-2014) dan duta besar untuk China (2014-17).

Stablecoin, sejenis mata uang digital yang nilainya didukung oleh mata uang fiat tradisional, dengan cepat menjadi landasan ekonomi kripto. Baru-baru ini, total pasokan stablecoin yang dipatok ke dolar AS melampaui angka $ 113 miliar, menjadikannya salah satu kelas aset yang tumbuh paling cepat dalam sejarah.

Sebagai Duta Besar untuk China pada tahun 2016, saya sering mendengar tentang blockchain dan mata uang kripto. Dalam banyak pertemuan dengan para pemimpin dunia, saya akan belajar tentang peran yang dapat mereka mainkan dalam menciptakan sistem keuangan yang terdesentralisasi, memberdayakan masyarakat, memicu inovasi dan inklusi keuangan.

Ketika saya meninggalkan layanan pemerintah pada tahun 2017, stablecoin secara khusus menarik perhatian saya karena dimaksudkan untuk stabil dalam harga dan dirancang untuk mempertahankan nilainya dari waktu ke waktu.

Stablecoin juga menarik perhatian regulator dan pembuat kebijakan di seluruh dunia, termasuk Ketua Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) Gary Gensler, Menteri Keuangan AS Janet Yellen dan Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Ketiganya telah membuat suara mereka didengar.

Yellen telah mendesak pembuat kebijakan untuk “bertindak cepat” untuk membangun kerangka peraturan AS. Powell menyerukan peraturan yang lebih ketat, berspekulasi bahwa mata uang digital bank sentral (CBDC) dapat menghadirkan alternatif yang cocok untuk stablecoin.

Sikap regulasi seputar stablecoin berpusat di sekitar tiga poin utama perdebatan. Setiap hasil mereka akan membentuk masa depan stablecoin untuk selamanya:

1. Haruskah stablecoin diperlakukan seperti sekuritas?

Ada perdebatan lama tentang apakah stablecoin – dan crypto – harus diperlakukan sebagai sekuritas. Namun, tidak ada tes lakmus tunggal untuk menentukan apakah kelas aset adalah keamanan, seperti halnya tidak ada satu jenis stablecoin. Baru-baru ini, Gensler mengisyaratkan bahwa beberapa stablecoin “mungkin merupakan perusahaan sekuritas dan investasi,” tetapi berhenti membuat pernyataan yang lebih tegas. Sementara perdebatan seputar klasifikasi stablecoin sedang berlangsung, kelas aset – bersama dengan pengguna dari seluruh dunia – pasti akan mendapat manfaat dari kejelasan peraturan yang lebih besar.

2. Apakah stablecoin benar-benar 100% didukung oleh mata uang fiat?

Stablecoin yang didukung aset adalah mata uang digital yang diterbitkan terhadap mata uang fiat tradisional yang dipegang dengan patokan 1:1. Secara teori, satu stablecoin yang didukung dolar AS harus sama dengan satu dolar AS. Namun, seperti yang telah kita lihat dalam kasus tether, hal ini tidak selalu terjadi. Faktanya, banyak stablecoin populer didukung oleh kombinasi serupa dari uang tunai dan surat berharga, yang merupakan hutang jangka pendek tanpa jaminan yang dikeluarkan oleh perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan mereka.

Ini menyesatkan calon investor yang mungkin berharap dapat menebus stablecoin mereka dengan imbalan mata uang yang didukung kapan saja. Dan itu kemungkinan merupakan ancaman penularan mengingat penggunaan kertas komersial. Kejelasan peraturan yang lebih besar diperlukan untuk memastikan penawaran stablecoin tetap transparan dan sesuai.

3. Bisakah stablecoin digunakan untuk menghindari tujuan kebijakan publik?

Beberapa regulator percaya bahwa cryptocurrency dapat digunakan untuk menghindari mekanisme perlindungan investor dan inisiatif kebijakan publik. Dari apa yang saya lihat di industri, transaksi stablecoin agak terlihat saat ini, berkat analisis blockchain.

Dalam satu kasus baru-baru ini, peretas mencuri dan kemudian mengembalikan hampir $600 juta dana dari platform keuangan terdesentralisasi (DeFi), sebagian berkat penerbit stablecoin yang membekukan sebagian dari dana yang dicuri – sesuatu yang tidak dapat dilakukan dengan mudah dengan cara tradisional. mata uang fiat.

Banyak dari platform perdagangan crypto terbesar sering menggunakan inisiatif anti pencucian uang dan kepatuhan pajak yang kuat selain melembagakan protokol know-your-customer (KYC) wajib untuk mengidentifikasi pengguna di platform mereka. Banyak dari inisiatif ini terdiri dari upaya proaktif di pihak peserta industri yang bertanggung jawab untuk tetap berada di puncak lanskap peraturan yang berubah dan untuk mencegah pengguna menyalahgunakan platform untuk tujuan jahat.

Panggilan bangun untuk investor

Meskipun ada banyak stablecoin terkemuka di pasaran, tidak semuanya sesuai dengan namanya. Sementara itu, investor harus melakukan penelitian yang cermat saat memilih stablecoin. Ada beberapa fitur yang harus dicari dalam opsi tepercaya, termasuk apakah itu 1) diatur oleh salah satu badan pengatur global utama, khusus untuk AML & KYC 2) tunduk pada audit pihak ketiga reguler 3) diasuransikan dan 4) didukung oleh mata uang fisik.

Apa berikutnya?

Banyak regulator menyadari potensi mata uang digital seperti stablecoin untuk menjadi bagian rutin dari kehidupan kita sehari-hari, menggerakkan transaksi, pembelian, dan banyak lagi. Saat ini, ada peluang yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi penyedia stablecoin untuk bekerja bersama pembuat kebijakan untuk menentukan lanskap peraturan ke depan.

Menurut pendapat saya, tahap pertumbuhan berikutnya untuk industri kripto tidak akan didukung oleh inovasi cepat dan tren semalam, tetapi oleh pemain industri yang bertanggung jawab dan matang yang bertemu dengan pembuat kebijakan dan regulator untuk menawarkan produk dan layanan yang sesuai dan aman kepada pengguna.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak mencerminkan pandangan dan pendapat Nasdaq, Inc.

Posted By : keluaran hongkong