Solusi Potensial untuk Menavigasi Volatilitas
ETFs

Solusi Potensial untuk Menavigasi Volatilitas

Oleh Jeremy Schwartz, CFA
Kepala Riset Global
Ikuti Jeremy Schwartz @JeremyDSchwartz

Pada podcast baru-baru ini, Penasihat Strategi Investasi Senior WisdomTree Jeremy Siegel menguraikan tesisnya untuk volatilitas pasar yang lebih besar dalam waktu dekat, yang dihasilkan dari tekanan inflasi dalam sistem ekonomi makro dan sikap kebijakan Federal Reserve yang agresif yang diperlukan untuk melawannya.

Namun karena inflasi, pengembalian obligasi dapat ditantang dan Siegel masih menyukai ekuitas karena karakteristik lindung nilai inflasi jangka panjangnya. Perusahaan melakukan pekerjaan yang cukup baik untuk meneruskan kenaikan biaya input mereka kepada konsumen, yang membantu menjaga keuntungan dan dividen.

Latar belakang makro saat ini menimbulkan tantangan bagi investor yang menginginkan partisipasi pasar ekuitas tetapi memiliki kekhawatiran tentang volatilitas. Itu menjadi motivasi utama peluncuran WisdomTree Target Range Fund (GTR) baru-baru ini.

Kami membahas pengaturan makro ini dan strategi di balik strategi jangkauan target secara rinci tentang Dibalik Pasar, podcast yang dibawakan oleh Jeremy Schwartz, Kepala Investasi Global WisdomTree.

Dalam episode ini, Jeremy berbicara dengan Michael McClary, CIO Valmark Financial Group.

Pendengar akan mendengar tentang:

  • Latar belakang McClary dengan Valmark sebagai ahli strategi ETF. McClary memiliki salah satu rekam jejak terlama dalam mengelola portofolio ETF. Lebih lanjut, ada ribuan rencana keuangan yang datang melalui tim Valmark, jadi McClary dan timnya memberikan sudut pandang unik untuk solusi yang mengatasi masalah klien yang paling umum.
  • Tantangan yang dilihat McClary dalam membangun portofolio yang dikelola secara aktif, dan mengapa ETF adalah kendaraan pilihan bagi klien Valmark.
  • Prinsip-prinsip diversifikasi global, dan mengapa Valmark membangun model ETF-nya dengan campuran 70/30 saham AS dan saham internasional.
  • Keinginan dari WisdomTree Target Range Fund (GTR) dari perspektif McClary.
    • Valuasi ekuitas secara historis tinggi, terutama untuk saham AS berkapitalisasi besar.
    • Pendapatan tetap AS berada dalam situasi yang sangat genting:
    • Banyak investor mungkin menginginkan lebih banyak eksposur ekuitas tetapi tidak nyaman dengan volatilitas tambahan yang biasanya menyertainya. Strategi seperti GTR, yang memanfaatkan opsi, berpotensi dapat membantu memberikan rentang target yang lebih jelas untuk pengembalian dan dapat membantu mengurangi volatilitas yang berasal dari investasi ekuitas tradisional.
  • WisdomTree sering mengatakan dengan latar belakang makro saat ini, portofolio ekuitas/obligasi 75/25 adalah 60/40 baru kami. Orang lain mungkin melihat campuran ekuitas/obligasi 70/30 sebagai 60/40 baru.
    • GTR adalah salah satu opsi untuk bagaimana seseorang dapat mempertimbangkan untuk menambahkan eksposur ekuitas 10%-15% tambahan ke dalam portofolio multi-aset global.
  • Ringkasan pemosisian GTR:
    • Dana berinvestasi dalam spread panggilan satu tahun yang diatur ulang pada minggu ketiga setiap bulan Januari.
    • Alokasi yang mendasari spread call opsi di seluruh ETF global:
      • 50% SPDR® S&P 500® ETF Trust (SPY)
      • 20% iShares Russell 2000 ETF (IWM)
      • 20% iShares MSCI EFAE ETF (EFA)
      • 10% iShares MSCI Pasar Berkembang ETF (EEM)
    • Pembatasan posisi opsi terjadi jika nilai ETF yang mendasari melebihi harga strike dari short call (cap) pada setiap akhir bulan (tidak termasuk Desember dan Januari).
    • Harga kesepakatan dari spread panggilan opsi di GTR adalah:
      • Tetapkan 15% in-the-money (di bawah harga saat ini), dan inilah yang berpotensi membantu melindungi risiko pasar pada sisi negatifnya.
      • Panggilan singkat dijual 15% out-of-the-money (harga lebih tinggi), yang menentukan ujung atas dari strategi jangkauan target sebelum peristiwa restrike dapat terjadi.
      • McClary membahas restrike bulanan sebagai sesuatu untuk membantu melestarikan partisipasi upside lebih lanjut dan tidak dibatasi selama setahun penuh pada upside pasar Anda.
  • Bagaimana kelemahan dari strategi jangkauan target dikelola? Ketika Anda menginvestasikan $100 di GTR, pada dasarnya Anda akan melihat portofolio yang terasa seperti $80–$85 tunai dan jaminan dan $15–$20 dari opsi premium.
    • Untuk lebih spesifik, pada akhir bulan Oktober, ada sekitar $81 jaminan dalam Dana dan $19 premi opsi panjang. Premi opsi panggilan panjang itu pasti bisa jatuh ke nilai nol jika pasar jatuh di bawah harga kesepakatan opsi panggilan panjang itu. Tetapi uang tunai dan agunan dalam Reksa Dana itulah yang mempertahankan nilai Reksa Dana dan memberikan kisaran penurunan target Reksa Dana.

Ini adalah strategi baru yang sangat inovatif, dan WisdomTree bersemangat untuk bekerja dengan McClary dan tim Valmark untuk membawanya ke pasar.

Anda dapat mendengarkan episode lengkapnya di bawah ini:

Awalnya diterbitkan oleh WisdomTree pada 19 November 2021.

Untuk berita, informasi, dan strategi lebih lanjut, kunjungi Saluran Portofolio Model.


Risiko Penting Terkait Artikel ini

Ada risiko yang terkait dengan investasi, termasuk kemungkinan kehilangan pokok. Dana tersebut dikelola secara aktif dan menerapkan strategi yang serupa dengan metodologi TOPS® Global Equity Target Range™ Index (“Indeks”), yang berupaya melacak kinerja strategi opsi spread panggilan tunai dengan jaminan. Tidak ada jaminan bahwa Indeks atau Reksa Dana akan mencapai tujuan investasi masing-masing atau Reksa Dana akan berhasil menerapkan strategi investasinya. Selain itu, sementara Reksa Dana berusaha untuk menargetkan pengembalian dalam kisaran yang ditentukan, sehingga meminimalkan kerugian investasi sisi bawah, tidak ada jaminan bahwa investor dalam Reksa Dana akan mengalami perlindungan sisi bawah yang terbatas, khususnya investor jangka pendek, investor yang mencari waktu di pasar. dan/atau penanam modal yang melakukan penanaman modal selama periode selain periode tahunan.

Strategi opsi Dana akan menyebabkan pengembalian Dana ke batasan terbalik atas pengembalian yang dapat diatribusikan ke aset yang mendasari opsi. Investasi Dana dalam opsi dapat mengalami perubahan harga yang bergejolak yang dipengaruhi oleh perubahan nilai ETF yang mendasarinya atau aset referensi lainnya. Pengembalian atas kontrak opsi mungkin tidak berkorelasi dengan pengembalian aset referensi yang mendasarinya. Reksa Dana dapat menggunakan Opsi FLEX untuk menjalankan strategi investasinya. Opsi FLEX mungkin kurang likuid daripada opsi standar, yang dapat mempersulit Dana untuk menutup posisi Opsi FLEX pada waktu dan harga yang diinginkan. Penggunaan derivatif Dana akan menimbulkan leverage, dan derivatif dapat berubah-ubah dan mungkin kurang likuid dibandingkan sekuritas lainnya. Akibatnya, nilai investasi dalam Reksa Dana dapat berubah dengan cepat dan tanpa peringatan, dan Anda mungkin kehilangan uang.

Eksposur investasi pada sekuritas dan instrumen yang diperdagangkan di pasar non-AS, berkembang, atau berkembang dapat melibatkan risiko tambahan terkait dengan kondisi politik, ekonomi, atau peraturan yang tidak terkait dengan investasi pada sekuritas AS dan pasar internasional yang lebih maju. Faktor-faktor ini dan faktor lainnya dapat membuat investasi dalam Reksa Dana lebih tidak stabil dan berpotensi kurang likuid dibandingkan jenis investasi lainnya. Silakan baca prospektus Reksa Dana untuk rincian spesifik mengenai profil risiko Reksa Dana.

Profesor Jeremy Siegel adalah Penasihat Strategi Investasi Senior untuk WisdomTree Investments, Inc., dan WisdomTree Asset Management, Inc. Materi ini berisi penelitian dan pendapat Profesor Siegel saat ini, yang dapat berubah sewaktu-waktu, dan tidak boleh dianggap atau ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk berpartisipasi dalam strategi perdagangan tertentu atau dianggap sebagai penawaran atau penjualan produk investasi apa pun, dan tidak boleh diandalkan seperti itu. Pengguna informasi ini menanggung seluruh risiko dari setiap penggunaan informasi yang diberikan di sini. Kecuali dinyatakan sebaliknya, pendapat, interpretasi, atau temuan yang diungkapkan di sini tidak selalu mewakili pandangan WisdomTree atau afiliasinya.

Baca lebih lanjut di ETFtrends.com.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak mencerminkan pandangan dan pendapat Nasdaq, Inc.


Posted By : togel hari ini hongkong