Ulasan dan Outlook Oktober 2021
Cryptocurrencies

Ulasan dan Outlook Oktober 2021

Ringkasan bisnis plan

  • Saham mencapai tertinggi baru sepanjang masa karena musim pendapatan dimulai dengan kecepatan tinggi.
  • Kurva imbal hasil mendatar karena investor mempertanyakan apakah AS dapat menangani suku bunga yang lebih tinggi.
  • Berita utama dari Washington meningkatkan sentimen risiko karena Demokrat tampaknya mendekati kompromi pada paket pengeluaran sosial.
  • Angka CPI datang lebih panas dari yang diharapkan, sementara data PPI datang lebih ringan, berpotensi menunjukkan berkurangnya tekanan harga di depan.
Kinerja Indeks AS

Setelah mendingin pada bulan September, saham melonjak ke tertinggi baru pada bulan Oktober karena S&P 500 mencatat bulan terbaik tahun ini. Saham didukung oleh pendapatan dan peningkatan selera risiko karena para pemimpin kongres mendorong paket pengeluaran yang kuat. Ketika saham naik, begitu pula harga minyak karena West Texas Intermediate melonjak lebih dari 10%, mencatat harga tertinggi tujuh tahun $85 selama sebulan karena konsumsi melebihi pasokan, menguras stok. Minyak telah menjadi pemimpin di ruang komoditas karena pemulihan dari pandemi terus mendorong peningkatan penggunaan energi.

Meskipun awal yang positif untuk musim pendapatan, data ekonomi memberikan sedikit gambaran yang suram karena harga konsumen terus naik, sementara angka Pengeluaran Konsumsi Pribadi menunjukkan harga naik lebih cepat daripada selama musim panas. Jika harga terus naik, The Fed dapat mulai mengurangi dukungan moneternya untuk ekonomi dan menaikkan suku bunga yang cenderung merugikan saham. Dengan demikian, ekonomi AS tumbuh hanya 0,5% pada kuartal ketiga, pertumbuhan terlemah sejak pemulihan pandemi dimulai. The Fed telah mengisyaratkan bahwa mereka tidak berencana menaikkan suku dalam waktu dekat tetapi secara luas diperkirakan akan mulai mengurangi pembelian obligasi.

Pada basis pengembalian total, saham pertumbuhan kapitalisasi besar menginjak throttle pada bulan Oktober, karena indeks Pertumbuhan Russell 1000 melonjak 8,4%, sementara saham Value naik 5,1%, dan saham kecil dan mikro masing-masing naik 4,2% dan 2,2%.

Seperti yang diharapkan, mengingat pengembalian indeks yang lebih luas, semua 11 sektor ditutup lebih tinggi di bulan Oktober, dipimpin oleh saham Consumer Discretionary dan Energi yang masing-masing ditutup naik lebih dari 10%. Terlepas dari berbagai alasan, Technology, REITS, Basic Materials, Financials, dan Industrials semuanya naik antara 7-8% untuk memulai kuartal terakhir tahun 2021. Healthcare, Utilities, dan Staples naik antara 4-5%, sementara perusahaan Komunikasi berada di urutan belakang. , naik 2,5%.

Kinerja Sektor GICS

Komoditas:

Indeks Bloomberg Commodity (BCOM) juga mencatat level tertinggi baru untuk memulai kuartal baru, ditutup naik 2,6%. Setelah melonjak untuk memulai bulan, Gas Alam berjangka mendingin untuk menutup periode, berakhir lebih rendah sebesar 9,0%, sementara Emas naik lebih tinggi sebesar 1,6%. Keuntungan terbesar dan paling berdampak terlihat di pasar minyak karena minyak mentah berjangka Brent ditutup naik 8,0%, dan berjangka WTI ditutup lebih tinggi sebesar 10,2%. Jagung berjangka juga naik selama satu bulan sebesar 5,9%.

Komoditas Bloomberg (BCOM)

Gas alam:

Gas alam

Emas:

Emas

Minyak:

Minyak

Jagung:

Jagung

Inflasi IHK – YoY:

Inflasi IHK – YoY

Inflasi IHK – MoM:

Inflasi IHK – MoM

Pendapatan:

Pendapatan

Pendapatan

Saat kami melewati titik tengah musim pendapatan kuartal kedua dengan lebih dari 55% dari perusahaan S&P 500 yang melaporkan, sejauh ini kami telah melihat kejutan pendapatan positif sebesar 82%, dengan rata-rata ketukan ~9,7%. Angka-angka ini berada di atas rata-rata lima tahun masing-masing 76% dan 8,4%. Angka-angka tersebut sama mengesankannya ketika melihat pertumbuhan pendapatan, karena hanya di bawah 82% melaporkan pertumbuhan pendapatan positif dengan tingkat rata-rata 38,9%. Meskipun angka bottom-line saat ini mengalahkan rata-rata historis pada kedua jumlah tersebut, angka pendapatan lebih rendah karena 67% perusahaan telah melaporkan kejutan penjualan yang positif dengan rata-rata ketukan ~2%. 67% sejalan dengan rata-rata 5 tahun, sedangkan ketukan 2% di atas rata-rata 1,4%.

Keuangan memimpin dalam hal kejutan pendapatan karena bank-bank besar melihat dorongan dari rilis cadangan, hasil perbankan investasi, termasuk perdagangan ekuitas dan pendapatan tetap yang kuat, pertumbuhan pinjaman yang solid, dan leverage operasi yang lebih baik. Sektor Energi juga melihat hasil pendapatan yang kuat, dengan rata-rata hanya di bawah 16%, diikuti oleh Kesehatan dengan 12%. Bahan dan Industri adalah kekuatan pendorong di belakang angka pertumbuhan pendapatan yang dilaporkan karena mereka masing-masing mencetak pertumbuhan EPS 112% dan 102%, sementara Kebijaksanaan Konsumen dan Utilitas adalah yang tertinggal, masing-masing turun 8% dan 2%.

PE 12 bulan ke depan untuk S&P 500 adalah 21,1, yang berada di atas rata-rata lima dan 10 tahun.

Dalam hal aksi harga setelah mencetak pendapatan, saham Energi melihat pergerakan 2 hari terbesar, naik rata-rata 1,4%, diikuti oleh Keuangan 1,3%, Real Estat 1,2%, dan Kesehatan 1,0%. Saham Konsumen Staples (-0,7%), Industri (-0,7%), Bahan Dasar (-1,0%), dan Komunikasi (-2,2%) semuanya mengalami penurunan 2 hari setelah laporan pendapatan meskipun ada kejutan pendapatan yang positif.

Penghasilan Kejutan

Tarif:

Kurva imbal hasil mendatar di bulan Oktober, karena imbal hasil Treasury 2 tahun melonjak lebih tinggi, ditutup di bawah 0,55%, naik dari 0,28% di bulan September. Imbal hasil 10 tahun juga naik tetapi pada kecepatan yang lebih moderat, berakhir di 1,55%, naik dari 1,49% di bulan September. Atau, hasil 30YR turun untuk memulai kuartal keempat, berakhir di 1,93%, turun dari 2,04% pada akhir September. Meskipun masih ada lebih dari 1% ruang antara hasil 2YR dan 10YR, pembalikan spread itu biasanya diikuti oleh resesi. Menurut Krishna Guha, mantan staf Fed dan sekarang Wakil Ketua Evercore ISI, “Permulaan tapering meningkatkan risiko lonjakan hasil dan mengubah keseimbangan pilihan antara pembuat kebijakan dan pengambil risiko dengan cara yang dapat membebani volatilitas ekuitas dan premi risiko, bahkan ketika imbal hasil jangka panjang yang sangat rendah terus berlanjut, setidaknya untuk saat ini, untuk memberikan dukungan terhadap risiko.”

Hasil 2 Tahun AS:

Hasil US 2YR

Hasil US 10YR:

Hasil US 10YR

Hasil US 30YR:

Hasil US 30YR

Spread 2YR10YR:

Spread 2YR10YR

Kurva Aktif Treasury AS Pertengahan Terakhir YTM

Tarif Semalam Tersirat & Jumlah Pendakian/Lirik

Kripto:

Setelah diperdagangkan sebagian besar lebih rendah selama bulan September, Bitcoin melonjak ke tertinggi baru pada bulan Oktober, mencapai tepat di bawah $66.000 sebelum menetap di sekitar $61.000 saat ETF Bitcoin pertama datang ke pasar. Ethereum juga melihat level tertinggi baru di bulan Oktober, mencapai level tertinggi lebih dari $4.400 setelah upgrade ke sistem jaringan terbukti berhasil.

Pembaruan Ethereum 2.0 Altair Beacon Chain memiliki awal yang sukses, dengan 98,7 node ditingkatkan pada saat penulisan ini. Peningkatan ini sangat penting untuk Ethereum karena jaringan beralih dari protokol Proof of Work (penambangan) ke protokol Proof of Stake (kepemilikan) yang jauh lebih hemat energi. Sangat menarik untuk dicatat bahwa pergerakan harga baru-baru ini di Ethereum sejak musim panas berjalan sangat mirip dengan pergerakan Bitcoin yang lebih tinggi selama periode waktu yang sama di tahun 2017.

XBT

XBT vs.  XET

Melihat ke depan:

Dengan saham yang sudah mencapai rekor tertinggi, kemungkinan besar kita akan melihat level tertinggi baru di bulan November jika sejarah berulang. Sejak 1950, dan selama 10 tahun terakhir, November telah menjadi bulan terbaik untuk pengembalian pasar. Dengan sisa pendapatan perusahaan dan musim belanja liburan yang akan datang, saham harus memiliki penarik untuk mendorong harga hingga akhir tahun. Perlu diperhatikan apakah permintaan yang terpendam dapat dipenuhi mengingat kendala rantai pasokan yang berkelanjutan, kenaikan harga di register, dan pengurangan pembelian obligasi Fed.

Informasi yang terkandung di sini disediakan untuk tujuan informasi dan pendidikan saja, dan tidak ada yang terkandung di sini yang dapat ditafsirkan sebagai saran investasi, baik atas nama keamanan tertentu atau strategi investasi secara keseluruhan. Semua informasi yang terkandung di sini diperoleh oleh Nasdaq dari sumber yang diyakini oleh Nasdaq akurat dan dapat diandalkan. Namun, semua informasi diberikan “sebagaimana adanya” tanpa jaminan dalam bentuk apa pun. SARAN DARI PROFESIONAL EFEK SANGAT DISARANKAN.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak mencerminkan pandangan dan pendapat Nasdaq, Inc.

Posted By : keluaran hongkong